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大摩将百度评级调高至增持目标价升至239美元

作者: 来源: 时间:2020-08-10

   

      2014年7月21日晚间消息,摩根士丹利今日发布投资报告,将百度股票评级从“持股观望”调高至“增持”,将目标股价从181美元调高至239.30美元。

  以下为报告内容摘要:

  强劲的营收增长:2014财年第一季度,百度营收同比增长59%,而2013财年全年营收涨幅为43%。百度预计,第二财季营收同比将增长56%至60%。这主要得益于移动商业化的提升,以及每客户PC搜索开支的增加。

  移动前景乐观:整合91无线业务后,百度将受益于中国移动游戏市场的发展。百度表示,一些核心的移动数据,如付费链接数量、点进率和每点击成本(CPC)等同比均有所提升。百度预计,在未来几个季度内移动和PC平台的CPC差距将逐渐缩小。此外,日益完善的消费者定位能力和日益优化的广告格式也将推动移动广告预算的增长。

  运营利润率反弹:我们认为,持续强劲的营收增长,已及一些可自由支配开支的缩减,百度利润率将在今年年底前反弹。我们预计,百度2014年运营利润率将跌至24%的谷底,而2016年将反弹至28%。

  估值:我们将百度股票评级从“持股观望”调高至“增持”,将目标股价从181美元调高至239.30美元。

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